Tâm Lý Thị Trường Dưới Bóng Mây Thương Mại: Khi Phố Wall Vượt Đỉnh, Vàng Và Dầu Lùi Bước
Ngày 28/07/2025 đánh dấu một tuần lễ kịch tính trên thị trường tài chính toàn cầu, khi các tín hiệu tích cực từ Phố Wall bị che phủ bởi những lo ngại về chính sách thương mại, địa chính trị và lãi suất. Giữa bối cảnh đó, giới đầu tư vừa hân hoan trước loạt kỷ lục mới, vừa thận trọng quan sát các biến số khó lường từ Nhà Trắng và Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
1. Phố Wall “lên đỉnh”, nhưng không phải ai cũng ăn mừng
Chỉ số S&P 500 tiếp tục hành trình chinh phục đỉnh cao với phiên tăng thứ 5 liên tiếp, đóng cửa ở mức 6,388.64 điểm – kỷ lục lần thứ 14 trong năm. Nasdaq cũng không kém cạnh, đánh dấu đỉnh cao thứ 15. Đà tăng này được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng từ các “gã khổng lồ” công nghệ như Alphabet, Verizon và kỳ vọng về các thỏa thuận thương mại mới với Nhật Bản, Indonesia và EU.
Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn tươi sáng. Đồng USD mạnh lên – dấu hiệu của tâm lý né tránh rủi ro – phản ánh lo ngại gia tăng về sự bền vững của đà tăng này, nhất là khi Fed đang chịu áp lực chính trị chưa từng có từ Tổng thống Trump để hạ lãi suất mạnh tay hơn.
2. Vàng và dầu: Hai “chỉ báo sợ hãi” đồng loạt rơi
Giá vàng thế giới mất hơn 1%, rơi về ngưỡng 3,336 USD/oz, giữa lúc USD tăng giá và kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất. Khi tâm lý nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản rủi ro, vàng – vốn là kênh trú ẩn an toàn – nhanh chóng mất đi sức hấp dẫn.
Cùng lúc, giá dầu Brent và WTI lần lượt giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tuần, lần lượt 68.44 USD/thùng và 65.16 USD/thùng. Nỗi lo về kinh tế Mỹ – Trung Quốc suy yếu, cộng với tín hiệu tăng cung từ Venezuela và Iran, đã tạo sức ép lớn lên thị trường năng lượng.
3. Thị trường hàng hóa: Đồng, cao su, cà phê chia rẽ xu hướng
- Giá đồng tiếp tục chịu áp lực từ rủi ro chính sách thuế của Mỹ. Mức thuế 50% sắp áp dụng vào tháng 8 đang làm gia tăng sự bất ổn, trong khi các nhà đầu tư vẫn “nín thở” chờ danh sách chi tiết các sản phẩm bị ảnh hưởng.
- Ngược lại, thị trường cao su có tín hiệu tích cực rõ nét. Cả sàn SGX và Tocom đều ghi nhận đà phục hồi, nhờ kỳ vọng cung thấp – cầu cao trong năm 2025. ANRPC dự báo mức thâm hụt toàn cầu có thể lên đến 673.000 tấn.
- Giá cà phê vẫn duy trì trạng thái ổn định, không biến động đáng kể bất chấp diễn biến thị trường chung đầy biến động.
4. Trump – Fed: Cuộc đối đầu không khoan nhượng
Chuyến thăm bất ngờ của ông Trump tới trụ sở Fed hôm 24/07 đã “thổi bùng” căng thẳng. Tổng thống công khai chỉ trích chi phí cải tạo trụ sở và hối thúc Chủ tịch Powell giảm lãi suất sâu hơn. Dù Powell khẳng định không từ chức, áp lực chính trị này đang làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của Fed – yếu tố vốn là nền tảng cho sự ổn định chính sách tiền tệ Mỹ.
5. Mỹ – EU: Thỏa thuận hay sự đánh đổi không cân sức?
Dù thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU được kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng xuyên Đại Tây Dương, nhưng lại vấp phải sự chỉ trích gay gắt từ châu Âu. Bernd Lange, Chủ tịch Ủy ban Thương mại Quốc tế của EU, gọi đây là một thỏa thuận “thiên vị”, có thể gây tổn thất lâu dài cho ngành công nghiệp và việc làm tại châu lục này.
6. Tiền số bùng nổ trên phố Wall – làn sóng đầu cơ mới?
Khi các mã cổ phiếu truyền thống bước vào giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật, một “cơn sốt altcoin” mới nổi lên, được dẫn dắt bởi các công ty niêm yết và SPAC đầu tư vào các token như $TRUMP, HYPE, Toncoin… Chiến lược đa dạng hóa danh mục theo mô hình Michael Saylor đang lan rộng, nhưng cũng kéo theo lo ngại: liệu đây có phải là một “bong bóng đầu cơ” mới?
Góc nhìn tổng quan
Thị trường tài chính đang ở điểm giao nhau giữa sự hưng phấn và bất ổn. Trong khi Phố Wall lập đỉnh, thì giá vàng, dầu và đồng lại phản ánh sự lo lắng ngầm về chính sách và kinh tế vĩ mô. Fed đứng trước ngã ba đường giữa giữ vững lập trường hay nhượng bộ trước áp lực chính trị. Các nhà đầu tư không còn lựa chọn nào khác ngoài việc giữ cái đầu lạnh, và đôi mắt mở to, để không bị cuốn theo những tín hiệu nhiễu loạn đang dày đặc hơn bao giờ hết.
Nguồn: Vietfutures tổng hợp
